青岛啤酒招股说明书

① 股票有创业板还有什么板啊

目前中国证券市场，除了创业板外，主要还有主板、中小板和新三板。主要区别如下：

中国主板目前沪市以6开头，深市则以0开头。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求较高，上市企业也大多为大型、成熟、进入稳定成长期的企业，具有较大的资本规模及稳定的盈利能力。中国大陆主板市场的公司在上交所和深交所两面个市场上市。主板市场也是资本市场中最为重要的部分，在很大程度上能够反映经济发展状况，被称为“国民经济晴雨表”。我国的《证券法》、《公司法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所股票上市规则》、《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》规定了公司上市需要满足的条件及基本的程序：公司需要满足主体资格、独立性、规范运行、财务与会计、募集资金运用等一系列严格的标准；经过改制阶段、辅助阶段、审核阶段以及发行上市阶段，最终才能在主板市场上挂牌上市。
中小板目前以002开头，即中小企业板，是指流通盘大约1亿元以下的创业板块，是相对于主体板市场而言的，有些企业的条件在达不到主板市场的情况下，只能在中小市场上市。中小板是主板和创业板的过渡，中小企业板的建立是构筑多层次资本市场的重要举措。中小板公司上市的条件和主板上市的条件相似，但是，中小板的服务对象明确为中小企业，相对于主板市场而言，中小板在交易、信息披露、指数设立等方面都有一定的独立性。
创业板目前以3开头，是定位于专门协助高成长的新兴创新型公司是高科技公司筹资并进行资本运作的市场。在创业板上市的公司需要满足“五新”、“三高”的标准，即“新经济、新技术、新材料、新能源、新服务”和“高技术、高成长、高增值”。创业板市场和主板市场不同，主板市场内的上市公司多为成熟的大公司，而创业板则是一个前瞻性市场，更加注重于公司的发展前景和增长潜力，其上市的标准要低于主板市场。
新三板与主板、中小板、创业板最大的区别主是处在资本市场的不同层次，新三板代表整个资本市场的最底部。新三板与创业板、主板（包括中小板）在招股说明书、申报文件规范、信息披露的要求，对投资者的限制以及最小交易单位等方面都有差别。
此外，我国的场外交易市场还有一些区域性的股权交易市场（俗称四板市场），包括天津股权交易所、上海股权托管交易中心、齐鲁股权托管交易中心、深圳前海股权交易中心以及浙江股权交易中心等。区域性股权交易市场是为特定区域内的企业提供股份、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，也是我国多层次资本市场建设中必不可少的部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，有重要的积极作用。

② 沪深交易所网站查找拟上市公司、招股说明书的点击顺序

我刚才去了，没有用。不知道你要查的是哪一个拟上市公司，我刚才到谷歌查1993年青岛啤酒的招股说明书都查到了，所以你去谷歌试一试。比如搜索“青岛啤酒招股说明书”

③ 企业财务管理模板与操作流程的目录

总论
一. 基本概念
二. 企业财务管理的内容与基本职能
三. 企业财务管理的原则
四. 企业财务管理的目标
五. 企业财务管理的结构及关系
第一章 企业财务战略规划管理模板
第一节 企业财务战略规划理论精要
一. 基本概念
二. 企业财务战略系统规划
第二节 企业财务预测管理模板
一. 企业财务预测管理流程
流程一：确定预测对象和目标
流程二：制定预测计划
流程三：搜集. 整理相关信息
流程四：选择预测方法
财务预测的方法
定性预测方法
方法一 德尔菲法
方法二 主观概率法
方法三 交叉概率法
定量预测方法
方法一 因素分析法
方法二 趋势分析法
流程五：财务预测实施
成本费用预测的方法
方法一 产量成本法
方法二 因素分析法
方法三 目标成本法
方法四 销售收入成本费用率法
营业收入预测的方法
方法一 专家意见法
方法二 指数平滑法
方法三 时间序列法
方法四 季节指数法
利润预测的方法
方法一 比例分析法
方法二 本量利分析法
流程六：对初步预测结论进行分析评价
流程七：修正预测结果
流程八：输出预测结果
二. 企业财务预测管理表单范例
预测损益表
预测资产负债表
收支预测表
资金来源运用预测表
内外销收入预测表
三. 企业财务预测文案范例
X X公司设备投资回收预测报告
关于生产线长期投资净现值的预测报告
关于公司来年销售收入. 成本. 利润. 资金需要量的预测报告
第三节 企业财务计划编制模板
一. 企业财务计划编制流程
流程一：确定企业利润目标
确定企业利润目标的步骤
步骤一 确定目标成本
步骤二 纷解目标成本
流程二：进行调查研究和前景预期
调查研究和前景预期的一般步骤
步骤一 销售部门的预测
步骤二 生产部门产量预测
步骤三 其他部门的支持保障
步骤四 财务部门综合处理
流程三：拟定井汇总财务计划方案
流程四：进行财务分析, 审议财务计划方案
审议分析. 财务计划方案的步骤
步骤一 明确分析范围
步骤二 确定分析方法
步骤三 进行因素分析
步骤四 为经济决策提供各种建议
企业财务分析的基本方法
方法一 比率分析法
方法二 比较分析法
方法三 因素分析法
方法四 趋势分析法
流程五：综合平衡, 制定计划
二. 企业财务计划文案编制范例
X X公司年度财务计划
三. 企业财务计划编制管理表单范例
资金调度计划表
生产性专用基金计划表
专用拨款计划表
专用借款计划表
企业管理费用计划表
主要产品单位成本计划表
产品成本计划表
年度财务收支计划总表
第四节 企业财务预算管理模板
一. 企业财务预算管理流程
流程一：明确财务预算内容
流程二：编制长期销售预算
长期销售的预算方法
方法一 定性预测法
方法二 销售百分比法
流程三：业务预算
业务预算的步骤
步骤一 销售预算
步骤二 应收账款预算
步骤三 生产预算
步骤四 应付账款预算
流程四：报表预算
报表预算的步骤
步骤一 现金预算
步骤二 编制预计损益表
步骤三 编制预计资产负债表
步骤四 编制现金流量表
流程五：财务预算管理
二. 企业财务预算管理制度范例
企业财务预算管理制度
资金预算制度
三. 企业财务预算管理表单范例
企业管理费用预算表
企业直接人工预算表
企业财务费用预算表
企业现金收支预算表
企业盈亏预算结算表
四. 企业财务预算报告文案范例
X X公司年度财务预算报告
X X公司投资预算报告
第五节 企业财务预测管理参考案例
迪斯尼公司的财务计划
宝钢的财务预算管理体系
第二章 企业筹资管理模板
第一节 企业筹资管理理论精要
一. 基本概念
二. 企业筹资的原则
三. 企业筹资的动机
四. 企业筹资的分类
第二节 企业筹资管理流程
流程一：预测确定资金需要量
确定资金需要量的方法
方法一 销售百分比法
方法二 线性回归分析法
流程二：选择筹资战略
流程三：进行企业筹资决策
流程四：确定最佳资本结构
最佳资本结构决策的方法
方法一 因素分析法
方法二 比较资本成本法
方法三 无差异点分析法
方法四 财务两平点法
流程五：选择筹资渠道和筹资工具
流程六：选择筹资方式
第三节 企业筹资管理制度范例
企业筹资管理制度
第四节 企业筹资管理表单范例
筹资渠道与筹资方式的配合表
企业筹资分析表
企业筹资需求分析表
企业筹资风险分析表
企业筹资成本利润分析表
第五节 企业筹资管理文案范本
筹资预算报告
企业融资租赁申请书
融资租赁借据
流动资金借贷合同
股份有限公司人民币股票招股说明书
第六节 企业筹资管理参考案例
上海上菱电器增发新股筹资
青岛啤酒的捆绑筹资
第三章 企业投资管理模板
第一节 企业投资管理理论精要
一. 基本概念
二. 企业投资的基本原则
三. 企业投资的目的
第二节 企业投资管理流程
流程一：分析投资环境
投资环境分析的方法
方法一 调查判断法
方法二 加权评分法
方法三 汇总评分法
流程二：选择投资战略
流程三：选择投资组合与方式
流程四：投资项目规划
流程五：投资风险分析
投资风险分析的方法
方法一 定性分析法
方法二 专家调查法
方法三 加权评分法
流程六：评估投资的经济效益
评估投资经济效益的方法
评估投资经济效益的基本方法
方法一 投资产出率法
方法二 投资占用率法
评估投资经济效益的一般方法
方法一 投资回收期法
方法二 投资报酬率法
方法三 净现值法
方法四 内含报酬率法
方法五 获利指数法
流程七：进行投资
第三节 企业投资管理制度范例
公司投资管理制度
第四节 企业投资管理表单范例
企业直接经营投资影响因素表
企业投资计划概算修正比较表
企业投资方案的营业现金流量计算表
企业投资经济效益分析表
企业投资项目净现值分析之增量成本法表
企业投资项目净现值分析之总成本法表
第五节 企业投资管理文案范本
投资火电站可行性研究报告
开发新产品的投资决策方案
第六节 企业投资管理参考案例
ARD公司的风险投资
“荣事达”无形资产投资策略
第四章 企业资产管理模板
第一节 企业资产管理理论精要
一. 基本概念
二. 企业资产管理的原则
三. 企业营运资金管理关系图
第二节 企业现金管理模板
一. 企业现金管理流程
流程一：制定现金收支计划
制定现金收支计划的步骤
步骤一 预测现金流入量
步骤二 预测现金流出量
步骤三 确定现金余缺
流程二：控制日常现金收支
加速现金账款回收的方法
方法一 银行业务集中法
方法二 锁箱法
控制现金支出的方法
方法一 推迟支付应付账款
方法二 采用汇票付款
方法三 合理利用“浮游量”
方法四 改进工资支付模式
流程三：确定最佳现金持有量
确定最佳现金持有量的方法
方法一 现金周转模式法
方法二 因素分析模式法
方法三 成本分析模式法
方法四 存货模式法
方法五 Miller—Orr模型模式法
流程四, 现金余缺调整
二. 企业现金管理制度范例
企业现金收支管理制度
三. 现金管理表单范例
企业现金盘点报告表
企业外币资金登记表
企业出纳统计日报表
企业支票登记明细表
企业现金收支月 日 报表
企业资金调度日报表
企业资金差异报告表
第三节 企业应收账款管理模板
一. 企业应收账款管理流程
流程一：控制庄收账敷持有水平
确定应收账款最佳持有水平的方法
方法一 测算信用额度的最小成本法
方法二 测算信用额度的最大收益法
流程二：制定应收账款政策
制定应收账款政策的步骤
步骤一 制定信用标准
步骤二 确定信用期限
步骤三 确定信用条件
步骤四 制定现金折扣政策
步骤五 制定收款政策
步骤六 制定综合信用政策
流程三：监督应收账款
监督应收账款的方法
方法一 账龄分析法
方法二 ABC分析法
方法三 总额对比法
流程四：应收账款收款管理
催收应收账款的步骤
追讨应收账款的有效方法
方法一 讲理法
方法二 恻隐法
方法三 疲劳战法
方法四 激将法
方法五 软硬兼施法
流程五：建立坏账准备制度
计提坏账准备的方法
方法一 销货百分比法
方法二 账龄分析法
方法三 应收账款余额百分比法
二. 企业应收账款管理制度范例
企业应收账款及应收票据管理准则
X X公司问题账款管理办法
企业呆账管理办法
企业账款催收管理办法
三. 企业应收账款管理表单范例
企业信用状况评定表
企业信用风险系数表
企业折扣率决策分析表
企业应收应付票据登记表
企业应收账款 票据 分类明细表
企业应收账款管理表
企业年. 月份应收账款明细表
企业呆账核销汇总表
第四节 企业存货管理模板
一. 企业存货管理流程
流程一：存货规划
流程二：分析存货成本
流程三：确定经济批量
确定经济批量的方法
方法一 图示法
方法二 逐次测试列表法
方法三 公式法
流程四：存货的日常管理控制
存货控制的方法
方法一 存货归口分级控制法
方法二 ABC控制法
方法三 周期检视法
方法四 双档法
流程五：存货储存期控制
二. 企业存货管理表单范例
库存商品存货报表
企业材料资金ABC分类表
企业产品结构表
库存商品及进销差价报表
第五节 企业固定资产管理模板
一. 固定资产管理流程
流程一：固定资产计价
固定资产计价的方法
方法一 平均年限法
方法二 工作量法
方法三 双倍余额递减法
方法四 年数总和法
流程二：固定资产的保管
流程三：固定资产的保全
固定资产保全的步骤
步骤一 建立管理卡及明细表
步骤二 保险投保
步骤三 办理投保手续
步骤四 委请保安
步骤五 保险索赔
步骤六 保管保单
步骤七 续保
流程四：固定资产的维修
流程五：固定资产的处置与报废管理
固定资产处置与报废管理的步骤
步骤一 闲置提报
步骤二 资产抽点. 检核
步骤三 输入数据
步骤四 拟定对策
流程六：固定资产的更新
流程七：固定资产利用效果的考核
流程八：固定资产盘点
流程九：固定资产差异分析
二. 企业固定资产管理制度范例
企业固定资产管理规定
企业固定资产管理制度
三. 企业固定资产管理表单范例
固定资产登记卡
固定资产增加表
固定资产让售比价表
固定资产移转表
固定资产减损表
第六节 参考案例
冰山集团的资本运营策略
第五章 企业利润分配管理模板
第一节 企业利润分配管理理论精要
一. 基本概念
二. 利润分配的原则
三. 利润分配主体
四. 影响利润分配的因素
第二节 企业利润分配管理流程
流程一：形成利润总额
流程二：调整应纳税所得额
流程三：缴纳企业所得税
流程四：税后利润分配
流程五：向投资者分配利润
向投资者分配股利利润的步骤
步骤一 股利分配决策
步骤二 选择股利政策
步骤三 选择股利支持日
步骤四 制定股利分配的具体政策
步骤五 股利发放
第三节 企业利润管理制度范例
公司利润中心制度实施办法
企业年薪期权管理制度
第四节 企业利润分配管理参考案例
申能股份分配制度——股票回购
第六章 企业财务分析管理模板
第一节 企业财务分析管理理论精要
一. 基本概念
二. 财务分析的种类
三. 财务分析的目的
四. 财务分析的意义
第二节 企业财务分析管理流程
流程一：明确分析目的
流程二：搜集相关资料
流程三：选择分析方法
财务分析的基本方法
方法一 比率分析法
方法二 趋势分析法
方法三 比较分析法
方法四 因素分析法
流程四：资产负债表分析
企业资产负债表分析的步骤
步骤一 分析企业资金平衡状况
步骤二 分析基本结构
步骤三 分析偿债能力
流程五：利润表分析
利润表分析的步骤
步骤一 收支结构分析
步骤二 收支项目分析
步骤三 赢利结构分析
步骤四 赢利能力分析
步骤五 资产管理能力分析
流程六：现金. 流量表分析
现金流量表分析的步骤
步骤一 收支的结构分析
步骤二 现金流量的趋势分析
步骤三 偿债能力分析
步骤四 支付能力分析
步骤五 获取现金能力分析
步骤六 现金流量充分性分析 重要项目分析
流程七：报表附注分析
报表附注分析的步骤
步骤一 进行单项分析
步骤二 分类分析
步骤三 综合分析
流程八：进行因素分析, 发现问题
流程九：总结经验, 提出建议
第三节 企业财务分析管理制度范例
企业效绩评价操作细则 修订
第四节 企业财务分析管理表单范例
财务管理调查表
资产负债构成比率分析表
经济效益分析表
投资专案管理卡表
主要财务比率分析表
现金流量比较表
第五节 企业财务分析管理文案范本
X X公司年度财务分析报告
X X公司财务评价
第六节 企业财务分析管理参考案例
Adaptec的财务折表分析

④ 啤酒消费者的特征青岛啤酒的消费者特征

在消费者维权意识增长的今天，我们不得不思考：如何理性妥善处理消费者的维权行为？惩罚性赔偿离我们还有多远？

名词解释：

惩罚性赔偿是指民事主体违反民事法律规定，通过法院判处的由侵害人向被侵害人支付超过实际损失的金额的一种损害赔偿。

有一个美国老太太因边开车边喝热咖啡烫了腿，却成功告赢了麦当劳，获得百万赔偿。这个故事，中国人都很熟悉。

那个告赢麦当劳的老太太叫史特拉，美国有个以她命名的奖，每年颁给最成功也最荒诞的诉讼案的原告律师和陪审团。得奖中最有名的案子是奥克拉荷马的马弗·格瑞辛斯基先生。

该天才买了一辆崭新的9米长的旅行车（有床，有厕，有厨房的motor home）。在回家的高速路上，他把自动驾驶定在120公里的时速，就离开驾驶座到后面煮咖啡去了，最后出了大车祸。幸好，该位老兄还活着，并且状告该车制造厂而得到175万美元赔偿，外加新车一辆，理由是车子的说明书上没有说：不可以离开驾驶座到后面去煮咖啡。

案子过后，该制造厂真的把这一条加在说明书上了。

上帝已经死了

在著名的“麦当劳咖啡烫伤案”中，老太太史特拉遭受的实际损失只有2万美元。陪审团却判决被告偿付高达270万美元的惩罚性赔偿。依照美国法律，只要被告存在欺诈的、故意的、恶意的、后果严重的违法行为，即可适用惩罚性赔偿法规，赔偿金额可以远高于受害者的实际经济损失或精神损害。

1999年，美国通用汽车公司早就知道油箱设计有问题，但为了利润而不及时修改，造成了6人严重烧伤。法庭判决通用汽车公司支付补偿性赔偿1亿美元，惩罚性赔偿48亿美元。这种惩罚性赔偿针对大企业，保护弱势群体，旨在对侵权者主观上的恶意和不道德进行严惩，以求杀一儆百。

在17至18世纪的美国，惩罚性损害赔偿主要适用于诽谤、诱奸、恶意攻击等使受害人遭受名誉损失及精神痛苦的案件。进入20世纪后，大公司和大企业蓬勃兴起，各种瑕疵商品导致的消费者损害案件也频繁发生。大公司财大气粗，对于消费者的补偿性赔偿，很难遏制其为追逐赢利，而制售不合格甚至危险商品的冒险。于是，惩罚性赔偿逐渐适用于产品责任领域，赔偿金额也不断提高。

国内的消费者就没这么幸运了。

“齐二假药事件”、“三鹿奶粉事件”等之后，中国消费者的无奈无不凸显在苍白的法条间，公众对惩罚性赔偿制度的又一次热切关注，唤起了人们对十年前一个匪夷所思的笔记本纠纷案的记忆。

1997年8月，王洪购买了恒升笔记本电脑一台，因电脑质量问题与厂商产生纠纷，多次交涉未果，王洪自觉上当，在网上发了一篇《请看我买恒升上大当的过程》。此文一出，跟帖无数。恒升认为王洪侵犯了公司的名誉权，遂发起诉讼。2000年12月19日，北京一中院作出终审判决，被告向恒升公司赔款9万元。2001年3月12日，被告因无力支付赔款，而因“拒不执行判决”被拘留。最后还是免费帮王洪代理案件的律师从多位同情者处筹得9万元交给法院，这个倒霉的消费者才在“消费者保护日”的前两天重见天日。

这一判决，在十年前中国互联网方兴未艾之时，引起巨大轰动。新兴的网民将判决视为对网络言论自由的最大挑战。终审判决当日，恒升的网站被黑客贴出醒目的黑底白字“赢了官司，输了世界”，王洪被拘当日，又一位网民借用了尼采的名言——“上帝已经死了”。

判决作出后一年，恒升就在消费者的视线中消失了。赢了官司的恒升，市场却给了它最严厉的惩罚。

舶来的惩罚性赔偿

十年过去，对于中国很多普通百姓而言，惩罚性赔偿仍然是个陌生无力的词汇，人们对于赔偿更为通俗的理解是赔多赔少的问题。

我国法律中一直未明确惩罚性赔偿制度，直到1993年制定《消费者权益保护法》时，才正式建立了惩罚性赔偿金制度，该法第49条规定：“经营者提供商品或者服务有欺诈行为的，应当按照消费者的要求增加赔偿其受到的损失，增加的金额为消费者购买商品的价款或者接受服务的费用的一倍。”这一规定借鉴了英美法的惩罚性赔偿制度，也是迄今为止我国法律中惟一的一条惩罚性条款。

而关于欺诈行为的认定，人们看法不一。

目前我国最高人民法院《关于贯彻执行（中华人民共和国民法通则）若干问题的意见》（试行）第68条规定：“一方当事人故意告知对方虚假情况，或者故意隐瞒真实情况，诱使对方当事人作出错误的意思表示的，可以认定为欺诈行为。”

1996年3月15日，国家工商行政局发布的《欺诈消费者行为处罚办法》第2条规定：“本法所称欺诈消费者行为，是指经营者在提供商品或者服务中，采取虚假或者其他不正当手段欺骗、误导消费者，使消费者的合法权益受到损害的行为。”因此，欺诈行为既包括经营者积极编造虚假情况或歪曲事实，故意告知消费者虚假情况，也包括有意隐匿真实情况，有义务告知消费者却不告知。

但在是否引入惩罚性赔偿制度上，有法学专家认为：“惩罚性赔偿是英美国家的典型做法，与大陆法系国家的民法观念不相符，我国不必效尤。”

正因为如此，惩罚性赔偿制度引入中国举步维艰。

罚金与隔靴搔痒

回望中国，期待对企业的违法行为进行法律审判的呼声，早已高过对其道德审判。

但当消费者认为消法中规定的赔偿金额不足以弥补自己的损失，而希望获得更多的赔偿时，不得不选择漫长而高成本的诉讼维权之路，正因为如此，许多消费者放弃了维权，部分企业也继续铤而走险。

然而，最近有一个消息足够让消费者振奋。

《食品安全法修订草案》中，已经引入了对质量缺陷食品进行“十倍价款赔偿”的法条。相对于消法中的两倍返还，这显然又进了一步。

也有人提出，在即将制定的民法典中引入惩罚性赔偿制度，才更有利于这一制度的实施。

值得期待的是，我国学者目前已起草了两个版本的《民法典·侵权行为法编草案建议稿》，其中都引入了惩罚性赔偿。版本一规定：故意侵害他人生命、身体、人身自由、健康或具有感情意义财产的，法院得在赔偿损害之外判决加害人支付不超过赔偿金3倍的惩罚性赔偿金。版本二规定：因生产者、销售者故意或者重大过失使产品存在缺陷，造成他人人身，财产损害的，受害人可以请求生产者、销售者给予双倍价金的赔偿。

然而，这样的规定在适用条件和惩罚额度上与英美法系中的惩罚性赔偿力度相比，仍如同隔靴搔痒。

为什么近年来，假冒伪劣食品和有毒食品案例层出不穷，一个重要原因在于赔偿机制上的震慑力不足。消费者和受害人的维权成本很高，司法实践中一般只判决赔偿实际损失，不考虑受害者耗费的时间、精力等成本。由于缺乏惩罚性赔偿，违法者的违法成本很低，补偿性赔偿的标准远远不足以抵御其为逐利而制售不安全食品，有问题的产品的贪婪。

无数的事实告诉我们：只有增加企业的违法成本，才能保护守法企业的公平竞争。也只有对诉讼的恐惧才能令制造商们重视产品质量，更不会为小利而冒大险。

⑤ 窝窝团的大事记

2015年1月10日，国内生活服务电子商务平台之一窝窝商城（窝窝团）向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书，正式公布了上市计划。
2013年8月15日，窝窝董事长、CEO出席了2013年互联网大会并进行《互联网深入变革传统服务业》的主题演讲，提出团购启动了万亿级生活服务电商市场，进入分化阶段，多业态并存观点，引起业界重大反响，窝窝商城创新模式受到业界肯定。
2013年5月31日，窝窝与中烹协合办了餐饮业创新营销高峰论坛，协会、媒体、商户共300多人参会，窝窝的商城模式对餐饮商户在营销上的创新受到大家的肯定和关注。
2012年底，窝窝以创新的专卖店商城模式迅速发力生活服务行业，提前达成盈利目标，成为中国生活服务电商行业第一家实现规模性盈利的公司。
2012年12月，由搜狗网址导航主办、CNZZ协办的“2012年度搜狗网址导航我最喜爱的网站评选”，窝窝获评“年度最受欢迎网站”。
2012年11月份，在返利网主办的“2012年度最佳电商评选”活动中，窝窝因卓越的购物体验、优秀的市场表现，获得“2012年度最佳团购类电商奖”。
2012年7月12日，第七届中国最佳客户服务评选颁奖典礼在北京大饭店举行。经过严格、科学、细致的调研和测评，窝窝商城荣获“中国最佳客户服务管理团队”大奖，成为业内获此殊荣的企业之一。
2012年6月，第二十二届青岛国际啤酒节以“青岛啤酒 激情广场”为主题入驻窝窝商城，与窝窝商城开展了为期四个月之久的独家合作。包括青岛在内，陆续举办啤酒节的杭州、大连、南京、昆山等15个城市，都相继登陆窝窝商城，共同携手打造一场啤酒盛宴。
2012年，高端餐饮品牌俏江南在窝窝商城上开设专卖店，试水生活服务电子商务。作为中国最具发展潜力的国际餐饮服务管理公司之一，俏江南与窝窝一起，见证了窝窝商城强大的营销能力。
2012年3月12日，窝窝团与中国消费者报社在北京联合举办“努力提升网络团购服务水平座谈会”，窝窝团宣布引进社会监督机制，成立第三方机构——“团购服务评议中心”，监督团购服务品质，提升团购消费体验。
2012年2月25日，由知名行业社交媒体速途网主办的第二届“中国互联网年度风云榜”揭晓，中国最大的本地生活服务类电子商务网站之一窝窝团，获得“年度最具影响力团购网站”大奖。
2012年1月7日，窝窝商城频道上线，品牌商家官方专卖店集体落户窝窝团。
2011年12月21日，网络发布2011年度搜索风云榜，在“年度十大网络购物品牌”榜单中，窝窝团总排名第四，紧随淘宝、京东、卓越之后，在入围的团购网站中位列第一。
2011年12月21日，国内领先的团购网站窝窝团获得“中关村高新技术企业”称号，体现出公司的技术创新实力。
2011年12月19日，中国青少年发展基金会组织召开了“百雀羚*涌泉相报”大型义卖善款捐赠仪式。窝窝团作为本次义卖活动唯一的团购平台，携手百雀羚共同开展的义卖活动共筹集到了善款30万余元，中国青少年发展基金会特颁发荣誉证书表彰窝窝团的公益善举。
2011年12月6日，为表彰窝窝团对江苏省餐饮行业的贡献，江苏省经济和信息化委员会特 授予窝窝团“江苏省餐饮行业协会理事单位”称号，并颁发牌匾及荣誉证书。
2011年12月，窝窝团荣获“中国互联网协会会员单位”称号。
2011年10月8日，55生活商城正式上线，开始“生活服务沃尔玛”新篇章。
2011年9月22日-25日，窝窝团作为特别协办单位，精彩亮相在广州举办的CRE2011中国餐饮展。在此次餐饮展上，窝窝团荣 膺中国餐饮业最佳团购合作伙伴、中国餐饮业团购领军企业、中国餐饮业最具人气团购网和中国餐饮业品牌供应商四个奖项并荣获广东省餐饮服务行业协会副会长单位称号。
2011年9月1日，窝窝团不满意就退款呼叫中心体验活动邀请了业界知名媒体人士的共同参与，见证了窝窝团高品质的客户服务水平，引领团购行业进入以服务为主导的新阶段。
2011年8月24日，由窝窝团与中国烹饪协会联合主办的精挑细选好吃菜的大众推荐评选活动在北京隆重拉开帷幕，并在广州上海、深圳、杭州、南京、西安、天津、武汉等全国21个城市陆续展开，该活动是中国餐饮业迄今为止规模最大的电子商务平台民选活动。
2011年8月19日，窝窝团召开主题共铸团购诚信 同创行业辉煌的首次团购行业诚信大会，推出不满意就退款服务升级十大举，并同时发布团购行业诚信宣言，倡议团购同行提升服务水平。
2011年7月，窝窝团员工人数在当时达到5500人，同时销售额第一，成为国内最大的团购站点之一。
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⑥ 什么是H股 什么是A股 这两种之外还有什么股

A股，H股他们之间有什么微妙的联系和差异？
由于发行定价模式不同,和两地市场存在不同的价值投资理念,2003年以后随着价值投资的兴起和两地股价差距的缩小,A H股便逐渐影响沪深市场的估值体系。随着内地证券市场股权分置改革的逐步深入,将直接涉及“A H”公司模式股改。但随着两地估值方法的不断接近,股价逐步接近成为长期趋势。本期聚焦,我们重点讨论的是A H股估价问题。

A H股的由来

H股是以人民币标明面值、以港币认购和交易的特种股票,其为实物股票,实行“T 2”交割制度,无涨跌幅限制,参与投资者为中国境外人士。自1993年7月份在港发行青岛啤酒H股以来,各行业中具有领先地位的企业陆续赴港上市,在一定程度上体现了中国经济的整体发展水平和增长潜力。所有H股中,基础产业占据了主导的地位。H股与同为内地在香港上市企业的红筹股不同之处在于,红筹股公司的注册地为香港,而H股企业的注册地为内地。H股在上世纪90年代初香港初露面时,曾受到市场狂热追捧,引发认购热潮。首发公司青岛啤酒开市第一天以每股3.6港元的价格收盘,比招股价上涨28.57%。

“A H”就是指某家公司在内地的上海(或深圳)证券交易所和香港联合交易所按照“同股、同时、同价”的原则分别发行A股和H股的行为。

随着沪深证券市场的逐步发展,相当多的内地公司去港上市集资,也有原部分H股回到内地A股市场上市,由此形成了A H股公司。

A＋H股股价的联动性

今年来,H股的股价与A股股价联动性加强。相对于纯H股来说,含有H股公司在港交所的表现更容易对A股股价形成影响。同一家公司在两地上市,其价格差距的形成除了发行市盈率的高低之外,还存在着两地估值方法上的不同,另外我们认为还存在着两地市场参与者投资理念大相径庭的问题。

近年来,内地股市进行了结构性的调整,香港H股市场也价值回归。鞍钢新轧、兖州煤业、中兴通讯、海螺水泥等多家公司的H股股价曾先后低于A股股价,尤其继内地实施股改政策之后,两地股价实际已经接轨。本身内地A股市场近年来暴跌之后,市场机会也逐步显现,众多机构投资者,尤其是海外投资机构包括QFII等对A股市场前景较为看好。因此,从长期趋势看,由于海外投资者把更新的投资理念带到内地,在估值和价格方面,H股和A股逐步接近。短期来看,部分公司的H股股价虽然接近甚至在A股价格之上,但对于多数公司来说,其两种股份之间的价格差别还是相当大的。

我们从中发现一个很有趣的现象：相对于业绩较差的公司来说,基本面稳定,业绩持续向上、流通盘较大的公司,两地的价格水平越是接近；而诸如南京熊猫、交大科技等绩差小盘公司,A股股价相对H股股价的溢价幅度越是高。显然,除了在估值方法上的差异,两个市场的投资者仍然存在很明显的不同的投资理念。正是由于两个市场存在这样的差异,H股股价在一段时间内都对A股的股价具有向下牵引的作用。另外,从波动性上,H股公司的股价走势相对于A股股价来说更为平稳,而A股股价通常具有更强的波动性。由于参与H股的投资人规定为中国境外人士,因此大量的内地资金无法通过合规渠道流入H股市场,境外投资人在有限的H股资源中也无法更大限度的选择所投资的公司。因此,H股的走势通常波动不大。内地A股市场,由于投资理念的落后,加上可选择的公司远多于H股市场,相对来说个股交投更为活跃。随着政策允许社保基金、保险资金、基金(QDII)投资海外市场后,扩大了人民币在海内外的流动,一方面H股市场获得更多的资金关注,另一方面也势必将加大资金在A股与港股之间的流动性,促使含有H股的A股股价进一步向H股的股价靠拢。由于这部分股票有相当一部分是属于A股市场中的大盘蓝筹股,因此,其对于A股指数的下拉作用不能被低估。

股权分置改革的影响

最近,上述情况发生了微妙的变化,体现在内地证券市场自推出股权分置改革后,同一家公司在A股市场上的表现远好于在香港H股市场的表现。H股流通股股东是否应该和A股流通股股东同样获得补偿一直是A＋H股公司实施股改的焦点问题。在五部委颁布《指导意见》之前,业内提出,H股持有者无权取得非流通股股东支付的对价。他们认为,对价的法律依据是发行A股时,《招股说明书》上有承诺,发起人股不上市流通,现在要解决股权分置,非流通股将会取得流通资格,这一情况改变了招股时的契约,所以,非流通股股东要向流通股股东支付对价；而发行H股时,《招股说明书》上并没有发起人股份不可以流通的承诺。其次,解决股权分置后,原来公司的非流通股是在A股市场流通而不是在H股市场流通。第三,H股的发行价大部分在净资产值附近,虽然同一家公司的A股和H股同股同权,但是由于当初两种股份的发行价格不同,买卖估值的参照因素也不同,因此其股价在两个市场的差别很大,发行时溢价水平很低,而A股发行时的溢价水平往往较高。

深圳证券交易所日前发布了第七、八号股权分置改革备忘录,规范含B股、H股公司股权分置改革相关事项,明确股改方案的实施程序等。其中提及了A股市场的非流通股股东应当承担股改的相关费用,并将保护H股股东的合法权益。此前,鞍钢新轧成为沪深两个市场率先实施股权分置的A H股公司。公司的股改方案将由A股市场相关股东协商决定,鞍钢集团将支付与本次股改相关的所有费用,从而保证H股股东的利益不受损失。方案公布之后,鞍钢新轧在两地市场的股价却出现截然不同的表现,A股股价持续走强,而H股却因H股股东没有获得对价而遭到抛售。从未来看,股改将持续提升投资者对A股市场的信心。但是对于含H股的A股公司来说,如果A股在未来的股改过程中因为对价造成自然除权而下跌,其H股和A股的股价对比关系也将发生巨大变化。对于业绩优良、H股和对应A股之间的价格差别较小的公司来说,其A股股价可能将因此跌至H股价格之下。这是否会进而影响H股股价?或许这是H股股东所担心的问题。随着H股的逐步走弱,未来H股的股价也可能出现低于A股股价,反过来也有可能制约A股股价。

未来两地市场将更为紧密

中国经济的持续稳定发展,支持了内地股市走出较为独立的行情。中国内地股市的国际化程度较低,形成了受国际股市波动影响较小的独特性。综合因素导致了目前沪深股市的行情较为独立。很多H股公司也逐渐有了到内地A股市场上市的计划。况且,在政策上H股公司回大陆上市不存在障碍,这将吸引更多的H股公司回内地集资上市。对于内地市场来说,优质的H股公司在内地股市上市,将更快促进改变目前沪深证券市场上缺乏蓝筹股的现状,比如中石油、中移动等,有助于提高内地上市公司的整体资产质量,提高内地证券市场的整体素质,改变沪深股市中上市公司的基本结构和上市公司的质量。另外,由于众多H股公司受到与国际管理接轨的香港市场的有效监管,这种监管促进了H股公司在公司治理结构、信息披露和保护中小投资者利益等方面的工作。因此,一旦H股回内地上市,它们会对内地上市公司的行为产生一定的“示范”效应,形成规范作用。

内地公司近年来也纷纷赴港集资上市,其原因一方面受制于内地因股改而暂停IPO发行的制度,另一方面,香港市场的规范和监管与国际标准看齐,因此,香港的证券市场能成功吸引到来自全球各地的资金。数据表明,今年内地企业的首次上市集资金额将超过2004年的767亿港元,再创新高。恒生指数服务公司在上周五宣布了国企指数编制方法的两项重要改制。其一是,从2006年2月起,国企指数单只成份股最多只能占国企指数的15%比重；其二,国企指数计算股份比重时将不再计算策略股东的持股,改为以流通市值调整计算。恒指服务公司改革其编制方法,我们认为,从表面上看,为了避免个别成分股比重过高,而把个股比重上限设为15%。但其最终目的就是为了等候更多陆续可能到港内上市的大型国企股,比如银行股等编入作准备。
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品种:(000063)中兴通讯 (000898)鞍钢新轧 (0168.HK)青岛啤酒 (0300.HK)交大科技 (0347.HK)鞍钢新轧 (0553.HK)南京熊猫 (0763.HK)中兴通讯 (0914.HK)海螺水泥 (1171.HK)兖州煤业 (600188)兖州煤业 (600585)海螺水泥 (600600)青岛啤酒 (600775)南京熊猫 (600806)交大科技 (HSCE.HK)国企指数 (HSI.HK)恒生

⑦ 是否有青岛啤酒 的详细说明书

不太清楚你要的是什么

⑧ 沪深两市同时上市的股票有哪些

两市一块上市的股票是不存在的！只有可能A股在上海、B股在深圳；或者A股在深圳、B股在上海

⑨ 股份公司筹集资本金的方式是什么

资本金的筹集
企业资金筹集包括资本与负债两个方面，本章仅介绍资本金筹集，负债筹资在第四章介绍。
本章要点：1、企业筹资方式与要求
2、资本金制度的内容及筹资规定
3、股票筹资分析
本章难点：1、企业筹资要求
2、资本金制度的内容及意义
3、股票筹资特点及筹资分析
企业筹资概述
一、筹资动机 新建、扩建、改建筹资
偿债筹资
充实营运资本
混合筹资
资金筹集是企业财务管理的一项重要内容，企业自主经营、自主理财、就必然要求企业自主筹资。而企业筹资来源和渠道的多元化，又为企业自主筹资创造了条件。
二、企业资金来源渠道
企业资金来源渠道也称企业筹资渠道。要了解来源渠道，先讲资金分类。
1、资金分类
（1）短期资金与长期资金
短期资金指供企业短期（一年内）使用的资金主要用于流动资产，可短期内收回。
长期资金可供企业长期（一年以上）使用的资金，主要用于长期资产，一般要数年甚至几十年才能收回。
长短期资金所占比例称为资金的长短期结构，也叫资产结构，又称为企业筹资组合。本节第三部分讲述。
（2）主权资金与负债资金
主权资金也称企业自有资金代表股东对公司的所有权，企业可无限期使用。负债资金也称负债资本，代表公司的债务。它们之间的比例称为资本结构。不同资本结构其风险不同。在第六章中介绍。
2、资金来源渠道
不同资金来源有不同特点，财务人员必须熟知这些来源渠道。主要的来源渠道有：
（1）国家财政资金：财政拨款：国家重点建设项目
财政贴息：用于新建项目及更改项目
周转金：用于一般企业生产经营周转
认购股票：符合国家产业政策的股份制企业
（2）商业银行信贷资金。企业流动资金的70%以上依赖商业银行其发放依照收益性、流动性和安全性原则确定。
（3）非银行金融机构：如信托投资公司、租赁公司、保险公司资金，虽然规模有限，但方便、灵活、很有前途。
（4）其它企业资金：即企业间的相互融资和联营、入股、债券及商业信用等各种方式筹资。
（5）企业内部留存收益：即企业提取的盈余公积金、发展基金、储备基金及未分配利润。
（6）民间资金：集资、股票、债券等各种方式筹资。
（7）境外资金：包括吸收外资（举办三资企业、发行股票）和吸引外资（即借用外资）两种形式。
三、筹资方式
筹资方式是指企业取得资金的具体形式。企业主要的筹资方式及特点如下表：
筹资类型 筹资方式 筹资渠道 资金成本 财务风险 资金性质
短
期
资
金 短期银行借款 银行 较高 较高
债
务
资
金
商业票据 金融机构或企业 很低 最大
商业信用 客户（其它企业） 时高时低 一般
应付费用 职工或政府 无或最低 一般
长
期
资
金 中长期借款 银行等 一般（较短期高） 较大
债券 企业、银行、居民 一般（较短期高） 较大
租赁 租赁公司 高 一般
吸收直接投资 企业、居民等 很高 很小 权益
资金
股票 企业、居民等 很高 很小
留存收益 企业内部 很高 很小
吸收直接投资：是企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则吸收国家、企业单位、个人、外商投入资金的一种筹资方式。
股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证。
吸收直接投资和发行股票都是向企业外部筹集资金的方式，发行股票有股票这种有价证券作为中介，而吸收直接投资则不以证券为中介，吸收直接投资是非股份制企业筹集自有资金的基本方式。
讨论：我国企业目前最喜欢采取哪些筹资方式？为什么？
发行股票：溢价发行，高于净资产。
四、筹资组合
一个企业究竟多少资金用于短期，多少资金用于长期，决定于企业资产类型及财务决策人员的偏好。
1、考虑的因素，一般两个：
（1）相对风险：一般情况下，其它条件不变，公司所用资金的到期日越短，其不能偿付的风险越大，反之，则风险较小。另外，除偿付风险外，还有利息成本风险，因而，短期资金的风险相对较高。
（2）相对成本：一般来说，长期资金的成本相对较高，原因是两个方面：一方面长期资金利息成本（利率）较高，另一方面长期资金缺少弹性，即使不使用也要支付利息。
2、筹资组合（有四种类型）
（1）正常型筹资组合 长期筹资 = 长期资产
企业的流动资产可进一步分为波动性流动资产和永久性流动资产。波动性流动资产是指受季节性和周期性影响的那部分流动资产；永久性流动资产是指用于满足企业长期最低需要的那部分流动资产。
长期资产约等于固定资产 + 长期（永久）流动资产：一个企业的流动资产很少能降低到零，总是要备用一些现金、材料、产品等用于正常的生产经营。
特点：特点：固定资产及长期流动资产全靠长期融资解决。融资成本适中，风险相对偏小。
（2）冒险型的筹资组合
特点：固定资产及部分长期流动资产靠长期融资解决，还用短期融资解决部分长期流动资产。融资成本较低，但风险相对较大。
（3）保守型的筹资组合
特点：长期资产及部分短期流动资产靠长期筹资解决，短期流动资产只有部分靠短期筹资解决。融资成本高，但风险相对较小。
五、企业自主筹资的意义与要求
1、意义：必要性与可行性
（1）供给制的取消，迫使企业自主筹资
（2）企业自主经营，客观要求企业自主筹资
（3）自主筹资是合理节约使用资金，提高提高资金利用效果的重要途径。
（4）金融市场形成为企业自主筹资创造了条件
（5）融资环境改变使企业自主筹资成为可能
2、筹资要求
（1）准确确定资金筹措数量
数量不能过多（造成闲置）也不能太少（影响经营）
（2）合理安排筹措时间
需要时筹集，否则会闲置
（3）降低筹资成本，提高筹资效益
在条件相同时，筹资成本降低就等于提高效益
（4）最优安排筹资（资本）结构
资本结构合理，有助于提高收益，降低风险
（5）遵守国家有关财经法规，维护投资者权益
既要维护所有者权益，也要维护债权人权益
第二节、企业资本金的筹集
一、资本金与资本金制度
1、资本金：指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。通俗地说，资本金就是投资者为开办企业而投入的本钱，也是投资者承担经营风险的保障。包括法定资本金、注册资本金、实收资本金。
关于资本金筹集期限的规定有三种类型：P69 实收资本制、授权资本制、折衷资本制。
2、资本金制度
资本金制度是国家对企业资本金所作的一系列规定。其内容可包括以下方面：
（1）法定资本金制度：法律规定了有关注册企业最低限额的资本，否则不予注册。
（2）验资和登记注册制度：投入的资本金，须经会计师事务所的注册会计师验证，出具证明后才有效。未申报注册资本或未按期投入，则不得申请注册企业。
（3）资本保全制度：除非工商管理部门批准减资，否则，正常经营期内不得抽回资本，或冲减资本金。
（4）资本金核算制度：投资者投入的资本金，企业必须设立专门帐户核算和反映。股份制企业按股票面值反映，其它企业按实际金额反映。
（5）所有者权利责任制度：如股份公司规定了股东的各项权利与义务（责任）
3、资本金制度与产权关系
企业改革就是要理顺产权关系，基本出发点是实行“谁投资、谁所有、谁收益”的原则。落实这一原则的根本措施就是实行资本金制度通过资本金制度，就能清楚地确定投资者在企业资本总额中所占比例，从而确定其应得收益与受承担的风险。因此，资本金制度是现代市场经济条件下产权制度的根本保证。
资本金制度意义：
（1）有利于保障所有者权益
（2）有利于正确计量盈亏，真实反映经营成果
（3）有利于健全企业经营机制（自主经营、自负盈亏、自我发展自我约束）
（4）有利于理顺企业分配关系
（5）有利于保障债权人利益
大产权改革的新内容，国有制主体的界定（数量、质量）
二、资本金筹集原则： 资本确定原则
资本充实原则
P71 资本保全原则
资本增值原则
统筹使用原则
三、资本金筹集的有关规定
投入资本金规定
（1）筹资方式：可以有多种，既可以是吸收货币资金，也可以吸收实物或无形资产投资。不论何种，均须符合有关法律规定。
（2）筹资时间：可以一次筹资，也可以分期筹资。股份公司须一次筹足，外商投资企业可以分次，最长三年，其中第一次不得少于15%。
（3）无形资产出资：一般不得超过注册资金的20%，特殊经批准，不得高于30%。（经工商行政管理部门批准，限于高新技术。
法定资本金规定
为保障企业有必要的资金和承担经营风险，我国规定了企业最低的资本金数量。标准如下：
（1）企业法人（有限责任公司）：（法人登记条件规定）
生产性公司的注册资本不得少于50万元
批发商业公司的注册资本不得少于50万元
零售商业公司注册资本不得少于30万元
科技开发、咨询、服务性公司注册资本不得少于10万元
民族自治地区可按上述规定限额减少50%
（2）外商投资企业：
投资总额在300万美元以下，注册资本不得低于70%
投资总额在300—1000万美元以下，注册资本不得低于50%
投资总额在1000—3000万美元以下，注册资本不得低于40%
投资总额在3000万美元以上，注册资本不得低于1/3
（3）股份公司：（公司法规定）
最低限额为1000万人民币
有外商投资，不低于3000万人民币
上市公司：不低于5000万人民币。
第三节、股票筹资
股份公司可以通过发行股票筹资。股票可以分普通股和优先股两种类型。并非所有股份制企业均可发股票。
一、股票分类及特征
股票：股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股利的一种有价证券，是代表一定的经济利益分配权的股权证券。
股东权利：（1）公司控制权。（2）优先认股权。（3）收益分配权。
股票分类：（1）普通股和优先股。（2）有面值股与无面值股。（3）记名股与非记名股。（4）A 股、B股、H股只介绍普通股与优先股。
4、普通股特征：
（1）、没有到期期限：可永久使用
（2）、股息不确定：取决于税后利润的多少
（3）、是权益性证券：可享受所有者权利，如：经营管理权、表决权等。
分析：中国企业为何热衷于发行股票？
二、普通股的价值要素
1、面值：股票票面上标明的金额，既不表示其价值也不表示其价格。
作用有二：一是代表股票占总股本的比例，二是代表股票发行价下限。
2、帐面价值：即每股股票的公司帐面净资产。
讨论：股价可否跌破帐面价值？为什么？调整后帐面净资产如何计算？
普通股帐面价值
3、清算价值：即每股股票的公司清算净资产。
讨论：每股清算净资产与每股帐面净资产有何不同？计算的依据分别是什么？
清算价值
4、内在价值：即股票的理论价格，即股票未来收益的现值。

5、市场价格：即股票在市场上的买卖价格。
6、市盈率 =
三、股票的发行 参阅发行条例规定。
1、发行的条件（公开发行的条件）
生产经营符合国家产业政策
发起人认购股票不少于总额的35%
发起人在三年内无重大违法行为
净资产收益率达到一定标准
首次发行股票金额不得高于净资产的两倍
公司成立三年以上
讨论：上述规定是否科学？上市公司存在的问题与这些规定是否有关？如何改进？
2、公开发行股票的申请程序
审批制
核准制
资产评估 提出申请 地方政府或中央部门批准（或券商推荐） 送证监会复审同意后向上市公司申请 同意后发行
申请要提交申请报告、决议、批准文件、筹建登记证明、章程草案、招股说明书、可行性报告、近三年报表、律师意见书、资产评估报告、承销方案与协议。
3、发行方式
（1）承销方式：包销，代销
由证券经营机构包销或代销。包销、代销要签协议。
（2）发行方式：
A：按市价比例配售
B：上网定价抽签
C：无限量发售抽签表方式（如中意）
D：定期储蓄存单方式：（如青岛啤酒）
E：招标购买方式：（如厦门厦华等）
4、发行价格：目前无统一标准。主要考虑以下因素：
（1）股票面值：（不低于面值）
（2）每股净资产：（不低于每股净资产）
（3）每股税后利润：
（4）二级市场市盈率
发行价格确定有一定弹性。
发行价=发行前三年年均税后利润×发行市盈率倍数（20倍市盈率以下）

不同于标准市盈率
讨论：为什么公司为了上市造假多？
四、普通股筹资利弊及策略
1、优点：
A：改善公司财务状况，降低财务风险
B：提高公司信誉，降低债券筹资成本
2、缺点：A：资金成本高
B：有可能导致现有股东失去控制权
C：不便于保密
3、策略：风险大时，发行股票、降低风险
收益小时，发行股票、避免负的财务杠杆
收益高、风险小时，发行债券，降低成本
资金需求大，同时发行股票与债券
五、优先股特征及发行策略
1、优先股特征：具有股票与债券双重特征：
（1）有一定优先权：一是股息优先权，二是剩余财产分配的优先权
（2）股息率事先确定，从税后利润支付。
（3）没有期限，可归企业永久使用
（4）优先股东无权参加经营管理决策
2、优先股种类
可以按不同标志分类：
（1）按股息是否能积累可以分为：
累积优先股：当公司无力支付股息时，可在下年度支付。
非累积优先股：当公司无力支付股息时，以后不再支付。
（2）按能否参加剩余利润分配可分为：
参加分配优先股：有超额利润，可以参与超额利润分配。
非参加分配优先股：有超额利润，无权参与超额利润分配。
（3）按是否可转换为普通股可分为：
可转换优先股：以后就条件可转换为普通股。
不可转换优先股：以后不可转换的普通股。
（4）按是否可以收回可以分为：
可收回优先股：发行中附有收回条款，当出现可以收回。
不可收回优先股：无条款，不能收回。
我国目前只发行累积优先股，非参加分配优先股，不可转换和不可收回的优先股。
3、优先股的筹资策略
优点：可改善公司财务状况
可产生财务杠杆作用
不影响原有股东控制权
缺点：资金成本高
可能产生负的财务杠杆作用
策略：满足财务杠杆作用条件时则发行。

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