⑴ 股市风险的探析
股市风险探析
观察中国股市风险,需要从结构上来把握,对风险的实际分布状态进行有效度量。可惜的是在本轮大跌之前,特别是当上证综指上摸4000点之后,各种恐高的声音再次响起。其中担忧风险激增,要求政府出面干预的人有两大理由:一是股指涨得太快、太高;二是新股民太多、太盲目、太冲动,甚至有媒体把民工入市也当作股市过热的证据来调侃。这难道是判断风险的依据?股市风险固然可以从指数上看出一二,但那只是表象,在这表象后面更为重要的是市场各利益相关方的信息风险,是信息不对称、信息缺损与信息操纵风险。
中国股市本轮近20%的暴跌,经过十来天的反弹整理,似乎就这么过去了。什么原因造成的?如果我们现在还只是看到数百家公司股票连续跌停、市值损失上万亿元,如果我们还简单地认为,这是股票交易印花税惹的祸,或者真假“洋鬼子”忽悠出来的毛病,甚至还在暗自庆幸这是对新股民的一次很好的风险教育,而不作系统、深入、贴近实际的思考,那就有点不知教训,甚至白付学费了。从各类市场参与者在这场风波前后的表现,以及管理层与媒体的作为看,潜藏在中国股市中的内在与外在缺陷如果得不到有效治理,那么这个市场的中长期风险就要比眼前的短期风险更大,更危险,也更有害了。
首先看内在风险。从结构上看,除了系统性风险外,在资本市场上最直接的风险是来自投资品自身的信息风险,也就是由投资品的信息残缺、延宕、非对称传布,或信息虚假、欺诈、操弄等造成的风险。以股票为例,股票作为投资品,其风险主要有公司治理风险、经营风险、财务风险等,而所有这些风险都表现为公司信息及信息披露风险。尤其是那些与经营情况和盈利预期直接相关的信息,以违规或违法的方式在市场上做选择性传播,更是导致市场异动与投资者行为异常的直接原因。比如,近期杭萧钢构(19.59,-0.45,-2.25%)股价异动就典型地反映了这种信息非对称传播的危害。
除此之外,由于历史原因造成的股权分置问题虽然在短期内在股权制度上有了重大变革,并由此引发了市场由熊转牛的突变,但上市公司控股股东在公司治理方面的行为偏好,尤其是只注重自己那部分利益的习性,不可能在一朝一夕彻底改变。大股东无视全体股东的长远利益与公司前途,在充分享有股权分置改革以前的那些特殊股权利益之后,又得到了本次股改带来的利益变现机会,这种一次性制度红利很可能扭曲大股东的行为,造成普遍的公司治理短期化恶果,比如大股东会尽可能地把短期业绩做好,或者制造利好题材,以配合大小非高价减持等等,若是这样一种结局,那么这样的股权分置改革将是可悲的,而中国股市的中长期风险也就可想而知了。
从市场层面看,相对于其他风险,市场操作风险也许是最容易被投资者所感受的。因为随着股指的涨跌,股价的波动,操作风险也跟着起伏。如果我们撇开其他因素,单就市场操作来讲,通常有三大风险会直接呈现在所有投资人面前:一是估值风险,二是资金流量与流向信息风险,三是投资者博弈风险。从实际操作尤其是短线操作看,由于市场是凭实力说话的,因此拥有资金话语权的主力机构永远是市场的主导者,而中小散户多半都是群羊效应中的尾随者,根本无法与主力抗衡,因而市场操作风险主要取决于主力机构。
比如,前两年上证综指只有1000多点,主力对当时的市场不认可,股市照样走熊。而现在的中国经济基本面并没有发生天翻地覆的变化,股市却已判若两人。可见对市场的估值,主要取决于主力的赢利预期。在基本面不变的情况下,对股市打压越低,吸筹越多,日后赢利才越高。而市场的这种估值风险,不仅表现在大盘上,更直接地表现为主力对个股与板块的操控上。这是其一。其二,对市场操作影响更大的是有关资金流量与流向的信息也受控于主力。因为主力资金不仅会影响股价,而且能隐蔽地把握与操弄资金流量与流向。这便构成了资金信息的不对称风险。另外,再从博弈关系看,市场上尽管散户很多,但能够动用各种交易手段来影响股价的,主要还是主力。所以只有主力机构才是市场的麻烦制造者,才是市场风险的策源地。而主力的所作所为,将直接关系着市场的中短期交易风险。
除了这两种内在风险之外,还有一种比较隐晦的风险,那就是中介与资讯服务风险。这是由券商等中介服务机构的服务残缺与隐晦的不公正而造成的投资风险。这种风险通常有两种表现,一种是对服务对象实施差别化服务。比如,对主力资金提供各种买卖便利,而对中小散户则缺乏包括理财指导与风险提示等在内的起码的市场服务;还有一种是对资讯产品实施差别化供给。比如,一些中介机构将其调研报告分不同时间和详略文本,向不同对象发布,造成信息不对称,进而为不同对象的买卖时点造成事实上的不公平。这种非对称性信息服务对投资者,特别是中小散户的影响与伤害往往更大、更直接,并由此构成了对股市的短期扰动。
股市的内在风险还有很多,表现形式也五花八门,但不管其表现形式如何,有一点是肯定的,那就是作为市场参与者,由于各自的利益诉求不同,在博弈过程中,各利益相关方所处的位置也不尽一致,因此对市场的影响是完全不一样的,而由此触发的市场风险也有很大差别。从主导性看,首先是上市公司,其次是各类机构,最后才是散户。而散户由于其投资偏好千差万别,不可能形成一股影响市场的合力,因此拿散户说事,其实是一种误导。而利益相关方之间的博弈结果也有两种可能,一种是以强凌弱,用竭泽而渔的方式进行财富掠夺,最后造成市场生态整体恶化,酿成巨大风险;还有一种是共生共荣,形成有合理投资预期的市场生态。就目前而言,特别要警惕的是前一种结果,那是一种危险的游戏,需要从制度上加以制止。
除了内在风险,在观察股市风险构成时,还有两个外在因素,也会对股市造成局部系统性伤害,一个是舆论误导风险,还有一个是监管不当风险。
舆论误导风险主要是由媒体或其他机构的信息传播方式不当而引发的市场风险。这种风险有些可能是由于不懂市场经济规律或不能公正地对待不同市场主体而造成的;有些却有可能是出于商业利益而故意操弄的。比如,将财经报道娱乐化,为吸引“眼球”,故意将极小概率事件极力放大、甚至不惜歪曲事实真相,以博取耸人听闻的效果;又如,有些传媒热衷于煽情,追“名人”、“洋人”,放“狠话”、“怪话”,操弄话语权,以谋求卖点;再如,有些证券机构及其代言人出于商业考虑,在不同时点对股市作诱导性评价,等等。
凡此种种,舆论误导风险,有一个共同特征,那就是占有舆论优势的利益相关方,为了一己的利益而影响舆论导向,在财经信息传播的系统、完整、对称、均衡性上有违“三公”原则,由此误导公众,并酿成人为的市场风险。其结果一是造成市场短期波动加大、效率降低,市场的资源配置功能减弱;二对投资者来说,则意味着投资成本上升、投资判断力降低,操作失误增加。在以信息为主导的虚拟市场中,这是一种容易酿成局部性系统风险的人为隐患。
至于监管风险,也有两个方面,一个是监管不到位风险,比如对影响市场的主导性力量,如对上市公司的监管、对各类机构合法合规经营的监管是否到位,将直接影响市场的基础和整体质量,对券商等中介机构在对散户服务特别是风险提示方面的督导是否到位,也直接影响市场心态直至社会舆论;还有一个是监管不当风险,包括政策措施内容不当和出台时机不当的风险,也将影响市场的正常运行。
观察中国股市风险,需要从结构上来把握,对风险的实际分布状态进行有效度量。可惜的是在本轮大跌之前,特别是当上证综指上摸4000点之后,各种恐高的声音再次响起。其中担忧风险激增,要求政府出面干预的人有两大理由:一是股指涨得太快、太高;二是新股民太多、太盲目、太冲动,甚至有媒体把民工入市也当作股市过热的证据来调侃。这难道是我们判断风险的依据?
更为奇怪的是,发出这种声音的居然有不少是吃过洋面包的专业人士与财经媒体,比如有媒体称,中国股民正在抢乘泰坦尼克号这艘冰海沉船,等等。这种用极具煽情色彩的语言不做量化分析的报道出自专业媒体,实在匪夷所思。
如果说股指背离基本面,涨得太快太过,有价值回归的要求、有市场调整的风险,这好理解;如果有些新股民缺乏必要的投资理财知识与风险防范意识,需要时时加以提醒和告知,这也好理解。但是如果我们仅凭指数高低或股民开户多少来判断股市风险,那也太简单、太教条、太离谱了。
股市风险固然可以从指数上看出一二,但那只是表象,在这表象后面更为重要的是市场各利益相关方的信息风险,是信息不对称、信息缺损与信息操纵风险。而对于股市风险信息的误导,本身又是一大可笑又可悲的人为风险。
从宏观基本面和上市公司与证券市场的各项近期指标看,短期内都有喜人的业绩,也就是说短期内并没有哪些重大因素能够改变股指持续向上的牛市格局,令人担心的则是上述中长期缺陷如果得不到治理,有可能酿成市场未来风险。这是中国股市目前的基本状况。因此,唯股指是论,仅凭指数高低来评论股市风险大小,是非常粗糙的做法。
但愿本轮大跌付出的代价能够让我们看到这一点。在对股市风险的评价中,能够拿出有充分说服力的事实与量化指标来,而不是一叶障目,或者为了别有用心的商业目的,在那里忽悠人。
⑵ 高分啊,说得越清楚越好!关于酒的问题!
★酒类,有哪些企业在销售生产,是以什么销售模式在销售?分哪些种类,是什么价格?
答:
1.销售生产的企业有很多的,不可能讲全,比如有
皮雅曼葡萄酒公司、越千年葡萄酿酒公司、北京蒂维娜意大利葡萄酒公司、蓝泉葡萄酒公司、中国长城葡萄酒有限公司、吉林天池葡萄酒有限公司、烟台蓬莱海顿葡萄酒有限公司、贵州茅台酒公司等等。
(以上是比较有名气的,要说具体估计这里的写不了那么多字,还请您见谅!)
2.批发、零售、代理、企业自销等方式进行销售
3.价格从最低的几块至上万不等,很难一一说清楚。
★跌打酒,有哪些企业在销售生产,是以什么销售模式在销售?分哪些种类,是什么价格?
答:
1.中华跌打酒-广西梧州制药(集团)股份有限公司
三龙跌打酒_广西新龙制药有限公司
古楼山跌打酒 汕头市麒麟药业有限公司
(以上是比较有名气的,要说具体估计这里的写不了那么多字,还请您见谅!)
2.批发、零售、代理、企业自销等方式进行销售(但主要的销售地点还是各大药房)
3.中华跌打酒 250ml 瓶 广西梧州 9.5
(同样的价格有很多,主要还是看品种来决定价格)
★药酒,有哪些企业在销售生产,是以什么销售模式在销售?分哪些种类,是什么价格?
答:
1.何氏风湿药酒有限公司、荣达药酒有限公司、北京京御堂药酒有限公司、鸿茅药酒营销公司、怀化百酒堂药酒有限公司、新乡县药酒有限公司、洛阳市示羊药酒业公司等等。
2.
3.
4.
⑶ 痛风喝碱性水好吗
你好;喝碱性水好啊,可以中和体内的酸碱度,但是不能根治痛风,痛风病人要求多饮水,以便增加尿量,有利于尿酸的排泄。适当饮水还可降低血液粘度,对预防痛风合并症(如心脑血管病)有一定好处。但要讲究科学饮水,合理饮水。
饮水种类:
1、普通饮用水和淡茶水。
2、碱性饮料是痛风病人较为理想的饮料,有助于碱化尿液。尿液PH6.5~7时,尿酸可变为可溶性尿酸盐,溶解度增加10倍。
3、柠檬适量、胖大海5粒,加水2000m1,代茶可碱化尿液,清热利尿益气利喉。
4、玉米须和丝瓜络各30克或马齿苋1斤煮汤,随意服用。
饮水量:每日应在2000ml以上。
注意事项:
(1)饮水习惯:要养成饮水习惯,坚持每日饮一定量的水,不可平时不饮,临时暴饮。
(2)饮水时间:不要在饭前半小时内和饱食后立即饮大量的水,这样会冲淡消化液和胃酸,影响食欲和妨碍消化功能。饮水最佳的时间是两餐之间及晚上和清晨。晚上指晚餐后45分钟至睡前这一段时间,清晨指起床后至早餐前30分钟。
(3)饮水与口渴:一般人的习惯是有口渴时才饮水,痛风病人应采取主动饮水的积极的态度,不能等有口渴感时才饮水,因为口渴明显时体内已处于缺水状态,这时才饮水对促进尿酸排泄效果较差。
(4)饮茶:我国有许多人平时喜欢饮茶,痛风病人可以用饮茶代替饮白开水,但茶含有鞣酸,易和食物中的铁相结合,形成不溶性沉淀物,影响铁的吸收。别外,茶中的鞣酸尚可与某些蛋白质相结合,形成难以吸收的鞣酸蛋白。所以如果餐后立即饮茶,会影响营养物质的吸收和易造成缺铁性贫血等。较好的方法是餐后1小时开始饮茶,且以淡茶为宜。
(5)水虽无毒性,但在某些情况下也不可多饮。例如:合并严重心功能不全、严重肾功能不全有显着浮肿时,不宜豪饮。所以任何方法均应注意其适应症。点击;【青岛啤酒】,到我空间看看去,对你或许有帮助,祝早日康复。
⑷ 维维茗酒坊有限公司的M1茗酒坊大事记
?2008年8月1日,正式成立维维茗酒坊有限公司,同时成立维维茗酒坊(徐州)有限公司;
2008年回12月1日,徐州20余家连锁店鸣枪答开锣同时开业;
2008年12月18日,维维茗酒坊(北京)有限公司成立;
2009年3月8日,与法国朗格南部酒庄签订了战略合作协议,并在法国注册公司;
2009年5月16日维维茗酒坊自有产品典藏、珍藏、窖藏、婚庆系列酒的水晶之恋、金玉良缘、维维凉茶、酸梅汤成功上市;
2009年5月30日,维维茗酒坊(连云港)有限公司成立并开业;
2009年7月30日,维维茗酒坊(常州)有限公司成立并开业;
2009年9月1日,维维茗酒坊(西安)有限公司公司成立并开业;
2010年1月6日,第一批原装澳洲莫伊拉干红由连云港到岸;
2010年1月28日,协同徐州市及铜山县各部门召开枝江酒上市新闻发布会;
2010年7月29日,维维茗酒坊(南京)有限公司成立并开业;
2010年12月8日,枣庄公司开业;
2011年3月18号与青岛啤酒公司签订战略合作;
2011年3月下旬,维维M1茗酒坊高调入驻广东
⑸ 青岛大悦城JOYPARK·悦+交通方便吗应该怎么过去
楼盘名称:青岛大悦城JOYPARK·悦+
城市:青岛
别名:大悦城
公交线路:登州路(公交站):221路;利津路站(公交站):(停运)啤酒节定制2号线;211路;217路下行;218路;221路;222路;232路;2路汽车;2路电车;301路/301路专线车;320路;326路;8路;G3路;隧道3路;隧道7路;台东站(公交站):(停运)啤酒节定制2号线;104路/104路专线车;104路/海鲜便民车;104路区间;104路栲栳岛区间;110路/110路专线车;110路区间;119路;11路;11路区间;11路极地海洋世界快车;125路;125路区间;125路快线;15路;1路;1路快线;205路;217路上行;217路下行;218路;222路;232路;232路快车;2路汽车;2路电车;301路/301路专线车;302路;302路快线;306路/306路专线车;307路;307路夜班车;30路;320路;367路;36路;36路区间;372路/372路专线车;372路快线;3路;3路快线;4路;G3路;台东钢厂大站车线;栲栳岛摆渡车;郭口路(公交站):217路下行;青岛啤酒博物馆(公交站):(停运)604路洗海澡区间班车;205路;217路上行;221路;604路;G3路;旅游观光12号线;桑梓路人和路站(公交站):19路;226路;229路;延安一路延安路(公交站):(停运)604路洗海澡区间班车;15路;302路;302路快线;306路/306路专线车;604路;寿光路小学(公交站):221路;延安路延安一路(公交站):(停运)604路洗海澡区间班车;15路;1路;205路;212路环线;217路上行;217路下行;219路;220路;221路;225路;25路;302路;306路/306路专线车;307路;307路夜班车;308路;308路快车;367路;368路快车;368路环行;4路;604路;辽宁路(公交站):221路;
其他交通方式:地铁M1/M2/M4
(所载信息仅供参考,最终以售楼处信息为准。)
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⑹ G20峰会上用的酒是什么酒,特色是什么
G20峰会上用的酒是洋河梦之蓝,特点是酒液澄澈透明,酒香浓郁清雅。
洋河内梦之蓝是洋河蓝色经典系列酒容其中的一个型号,其他的是洋河海之蓝、洋河天之蓝,洋河梦之蓝又分为四个品种:M1、M3、M6、M9。
梦之蓝多次出现在APEC会议、新加坡峰会、G20峰会到世界杯帆船赛等重大活动中,展现了梦之蓝激情、梦想、力量的品牌理念。
(6)青岛啤酒m1扩展阅读:
洋河梦之蓝盒子的色彩更为内敛与稳重,在利于展示瓶身的同时,考虑其消费心理诱惑感和神秘感,犹抱琵琶半遮面”是对梦之蓝M6盒型的最好诠释。
银色的水滴在广博世界里那最真实的梦,瓶盖与瓶身整体浑然天成,蓝色的魅力与银色的梦想水滴相得益彰, 蓝钻之梦与旁侧的蓝色吊牌交相辉映。
瓶身整体更为简练和协调,底部的纹饰与瓶盖衔接处的纹饰相对应,让整个瓶型在静中有动,幽雅而不失动感。瓶盖衔接处的色彩差异化处理,在视觉上更为丰富,而不显单调。
⑺ 弱碱性水马上喝有效几小时后喝是失效吗
答案是“假的”!有些水之所以呈堿性,是因为它里面含有较多偏堿性的矿物质,而这些物质不会凭空消失或者放了几个小时就消失,所以,不用担心
⑻ 没意思,谁有搞笑的笑话
第一个(笑话网站)http://www.jokeji.cn/
第二个(笑话网站)http://..com/link?url=Bl41A5_Kf0t__-M1eAVTgoQ_
豆腐:‘‘我觉得自己很没有脑子..唉。’’
小人:‘‘你怎么会没脑子呢...?’’
豆腐(开心):‘‘真的..?’’
小人(冷漠):‘‘你是没奶子.’’
豆腐:‘‘..............’’
⑼ 拜访八步骤
第一步:准备工作,检查个人的仪表。
第二步:检查户外广告,及时更外观破损、肮脏的海报招贴。
第三步:和客户打招呼,进入小店店内时,要求销售代表要面带微笑,合情合理地称呼店主的名字,以展现自身的亲合力,树立公司的良好形象。
第四步:做终端生动化,产品生动化是销售代表拜访客户的重点环节,并且是提升售点销量的最有效途径之一。
第五步:检查库存,主要包括清点两个地点的存货即:前线存货和库房存货。
第六步:进行销售拜访。
第七步:订货。
第八步:向客户致谢并告之下次拜访时间。
⑽ 痛风喝玉米须水有效吗,为什么有些医生
你好;喝碱性水好啊,可以中和体内的酸碱度,但是不能根治痛风,痛风病人要求多饮水,以便增加尿量,有利于尿酸的排泄。适当饮水还可降低血液粘度,对预防痛风合并症(如心脑血管病)有一定好处。但要讲究科学饮水,合理饮水。 饮水种类: 1、普通饮用水和淡茶水。 2、碱性饮料是痛风病人较为理想的饮料,有助于碱化尿液。尿液PH6.5~7时,尿酸可变为可溶性尿酸盐,溶解度增加10倍。 3、柠檬适量、胖大海5粒,加水2000m1,代茶可碱化尿液,清热利尿益气利喉。 4、玉米须和丝瓜络各30克或马齿苋1斤煮汤,随意服用。 饮水量:每日应在2000ml以上。 注意事项: (1)饮水习惯:要养成饮水习惯,坚持每日饮一定量的水,不可平时不饮,临时暴饮。 (2)饮水时间:不要在饭前半小时内和饱食后立即饮大量的水,这样会冲淡消化液和胃酸,影响食欲和妨碍消化功能。饮水最佳的时间是两餐之间及晚上和清晨。晚上指晚餐后45分钟至睡前这一段时间,清晨指起床后至早餐前30分钟。 (3)饮水与口渴:一般人的习惯是有口渴时才饮水,痛风病人应采取主动饮水的积极的态度,不能等有口渴感时才饮水,因为口渴明显时体内已处于缺水状态,这时才饮水对促进尿酸排泄效果较差。 (4)饮茶:我国有许多人平时喜欢饮茶,痛风病人可以用饮茶代替饮白开水,但茶含有鞣酸,易和食物中的铁相结合,形成不溶性沉淀物,影响铁的吸收。别外,茶中的鞣酸尚可与某些蛋白质相结合,形成难以吸收的鞣酸蛋白。所以如果餐后立即饮茶,会影响营养物质的吸收和易造成缺铁性贫血等。较好的方法是餐后1小时开始饮茶,且以淡茶为宜。 (5)水虽无毒性,但在某些情况下也不可多饮。例如:合并严重心功能不全、严重肾功能不全有显着浮肿时,不宜豪饮。所以任何方法均应注意其适应症。点击;【青岛啤酒】,到我空间看看去,对你或许有帮助,祝早日康复。